L'ispettore Jacques Clouseau è chiamato ad investigare su una doppia inchiesta: la sparizione del leggendario diamante chiamato 'Pantera Rosa' e la morte del suo proprietario, il celebre allenatore della nazionale francese Yves Gluant. Insieme al nuovo assistente, Gilbert Ponton, e alla devota segretaria Nicole, l'ispettore Clouseau porta avanti le indagini tra Parigi e New York arrivando a circoscrivere i sospetti su tre principali indiziati...